您好,欢迎您访问方略陆港集团!
400-6688-660

English

第53期

首页 >> 政策研究 >> 第53期
电商成美股年内表现最好板块 整体涨幅达85%
日期:2015-12-25  发布人:yangdonghmyd  浏览量:77

20151225日 09:25   来源:中国证券报


美股在年初创下历史新高后持续高位震荡,标普500指数年内基本收平。不过各板块表现明显分化,消费板块领涨大市,而能源和原材料板块则遭遇大范围抛售。细分行业中,电商板块表现最好,在亚马逊带动下,该板块整体涨幅达到85%。展望来年,华尔街对美股大市前景态度谨慎,但预计结构性机会仍存。

行业分化明显 电商表现抢眼

2014年的屡创新高不同,今年以来美国股市持续高位震荡。在年初连续十次刷新历史新高后,标普500指数开始失去上涨动力,受美联储加息预期升温影响,8月中旬出现显著回调,道琼斯工业指数一日之内大跌1000多点,标普500指数累计回调幅度一度超过10%10月以来,美股逐步收复失地,年内基本维持平盘状态。

整体市场看似波澜不惊,内部行业板块的表现却显著分化。彭博统计显示,标普500十大行业板块中,消费板块领涨大市,非核心消费品以9.13%的涨幅位居首位,核心消费品以4.7%的涨幅位居第四位,医疗保健和信息技术分别以5.74%5.3%的涨幅分列二三位。

受累于油价的持续下跌,能源板块显著跑输大市,整体跌幅超过20%,成为表现最差的板块。今年以来标普500能源指数累计下跌21%SPDR能源精选ETFXLE)净值年内累计下跌21.5%SPDR标普油气开发和生产ETF净值(XOP)下跌35%

细分行业中,电商板块表现最好,在亚马逊的带动下,该板块整体涨幅达到85%。互联网软件与服务板块整体涨幅达到36%,也是市场为数不多的一大亮点。

过去几年一直表现强劲的生物科技板块继续跑赢大市,iShares纳斯达克生物科技ETF净值今年以来累计上涨11.6%。但在年中的抛售中,生物科技板块整体跌幅接近30%,一度引发市场对泡沫破灭的担忧。

去年大幅上涨30%的芯片板块今年偃旗息鼓,费城半导体指数累计下跌2.2%,主要个股中,高通股价下跌35%,美光下跌近60%,晟碟下跌26%

结构性行情有望持续

展望来年,华尔街分析师对美股大市普遍持谨慎态度,即便最乐观的策略师也预计2016年美股只能温和上涨,但结构性机会仍然存在。

美银美林分析师苏博纳玛尼亚预计,随着估值从过去的低水平逐步正常化,未来美股回报率将会下降,到明年底标普500指数将达到2200点。瑞信的预期同样是2200点,该行分析师认为美股牛市已经进入后期,来自于估值、宏观环境不确定性、自下而上的干扰、盈利动能不足、市场宽度下降等方面的负面影响将会上升。

瑞银的预期相对乐观,预计2016年底标普500将达到2275点,但预计市场波动会比较高,风险将上升。

高盛美股分析师认为,随着美联储启动加息,美股大市明年的表现可能停滞不前,预计到2016年底标普500指数将达到2100点,与当前水平基本持平。不过该行分析师指出,美股市场将现分化,结构性行情可期,看好资产负债状况稳健、美国国内业务占比较高以及有能力提升利润率的公司表现。根据以上选股思路,高盛选出至少符合其中两条投资策略的35只个股,其中IT板块有10只,位居全部行业之首,其次是非必须消费品板块,有7只个股入选,原材料和电信服务板块入选的个股最少。

行业配置方面,华尔街对明年冀望最高的莫过于能源板块,分析师预计,随着油价触底,能源板块有望迎来超跌反弹。摩根大通日前将美国能源企业股票评级上调至买入,认为由于经济增长将带动需求改善、非欧佩克生产商原油供应下滑以及当前投资者仓位过于偏空,市场拐点可能到来,油价有望在2016年实现技术性反弹。

摩根大通分析师称,过去七年中,非必需消费品板块每年都跑赢能源板块,累计相对涨幅高达260%。由于能源板块的投机性仓位过度偏空,技术性反转将推动与能源相关的所有资产的显著反弹,市场领涨板块更替的时点正在接近,能源板块将成为2016年美股市场的领头羊。

.上一篇: 没有了
.下一篇: 中国酝酿一揽子外贸稳增长举措 减税...

友情链接:山西省人民政府太原海关山西省出入境检验检疫局临汾政府门户网侯马经济开发区中国钢铁集团公司立恒钢铁高义钢铁渤海商品交易所